Ostatnie oferty publiczne uwypukliły uderzający trend na rynkach kapitałowych: rosnącą tendencję firm technologicznych do osiągania znacznych premii handlowych pierwszego dnia, czyli tzw. „popów”, natychmiast po ich pierwszej ofercie publicznej (IPO). Zjawisko to podkreśla zarówno intensywny apetyt inwestorów, jak i nieodłączne wyzwania związane z wyceną innowacyjnych firm nastawionych na szybki wzrost. Przykładem jest niedawny debiut technologicznego jednorożca Figmy, którego akcje wzrosły o zdumiewające 250% w dniu otwarcia, a operator infrastruktury stablecoinów Circle Internet Group również odnotował znaczący skok o 165%.
Dynamika Rynku i Przewaga Technologii
W pierwszej połowie 2025 roku globalne IPO osiągnęły średnio 27,5% wzrostu pierwszego dnia, jak podała firma doradcza ds. IPO Rainmaker Securities. Wynik ten prawie podwaja 15% odnotowane w tym samym okresie ubiegłego roku i zbliża się do najwyższego poziomu w tej dekadzie. Co ważne, 20 największych ofert spośród 241 amerykańskich IPO w tym roku osiągnęło jeszcze wyższe średnie zyski pierwszego dnia, wynoszące 36%, według Reutersa.
Sektor technologiczny jednoznacznie przewodzi tej dynamice rynkowej. Dane z NYSE ujawniają, że oferty technologiczne przyniosły największy średni wzrost pierwszego dnia w ciągu ostatniego roku, wynoszący 36,3%. Ponadto, 41% technologicznych IPO otworzyło się powyżej oczekiwanego przedziału cenowego, ustępując jedynie dobrom konsumpcyjnym i wyraźnie kontrastując z bardziej ugruntowanymi sektorami, takimi jak materiały i usługi konsumenckie, które zazwyczaj wyceniają się w ramach oczekiwań.
Ta wyraźna zmienność i wyceny premium w technologicznych IPO wynikają z fundamentalnych złożoności wyceny. Greg Martin, partner zarządzający w Rainmaker Securities, podkreślił nieodłączną trudność w dokładnej wycenie firm doświadczających szybkiego wzrostu na rodzących się rynkach. W przeciwieństwie do dojrzałych firm z przewidywalnym, długoterminowym wzrostem, firmy technologiczne są w dużej mierze wyceniane na podstawie przyszłego potencjału i zakłóceń rynkowych, co sprawia, że precyzyjna wycena przed IPO jest znacznie trudniejszym zadaniem.
Wpływ Sektora Fintech i Kryptowalut
W tym krajobrazie technologicznym, firmy fintech związane z kryptowalutami stały się szczególnie atrakcyjne dla inwestorów, napędzane szybkim przyjęciem i obietnicą ogromnych przyszłych rynków. Po imponującym debiucie Circle, giełda kryptowalut fintech Bullish (BLSH) odnotowała wzrost swoich akcji o ponad 80% w dniu otwarcia w sierpniu. Emitent stablecoinów Figure Technologies (FIGR) również niedawno doświadczył początkowego wzrostu o 44%, choć nieco się on zmniejszył do zamknięcia sesji, co ilustruje dynamiczny i czasem zmienny charakter tych specjalistycznych ofert.
To zaufanie inwestorów jest dodatkowo potwierdzone przez pozyskany kapitał, z ofertami technologicznymi na NYSE, które od początku roku zebrały ponad 13,5 miliarda dolarów. Ten trend znaczących „popów” IPO w szybko rosnących sektorach technologicznym i fintech sygnalizuje rynek gotowy płacić premię za innowacje i przyszły potencjał wzrostu, jednocześnie podkreślając zwiększone ryzyko wyceny firm, których prawdziwy potencjał rynkowy wciąż się rozwija.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.