Nvidia: Rajd akcji AI zwalnia przez słabnący zapał inwestorów i chińską konkurencję

Bezprecedensowy rajd Nvidii, ikony sektora sztucznej inteligencji, wydaje się napotykać przeszkody w miarę słabnięcia entuzjazmu inwestorów detalicznych i nasilania się presji geopolitycznych. Po okresie eksploztywnego wzrostu, który ugruntował jej pozycję lidera rynku, gigant półprzewodników porusza się obecnie w złożonym krajobrazie charakteryzującym się zmieniającymi się wzorcami inwestycyjnymi i wzmożoną konkurencją międzynarodową, szczególnie ze strony chińskich producentów chipów. To zbieg okoliczności sygnalizuje potencjalną kalibrację oczekiwań wobec akcji, która silnie wpływała na szersze indeksy rynkowe.

• Słabnący entuzjazm inwestorów detalicznych, widoczny w znacznym spadku dziennych zakupów akcji Nvidii.
• Spowolnienie tempa wzrostu akcji po trzech latach niezwykłego rajdu, pomimo wciąż dodatniego wyniku rocznego.
• Rosnące wyzwania geopolityczne, w tym amerykańskie restrykcje eksportowe, stymulujące rozwój chińskiego przemysłu półprzewodników.
• Wzmożona konkurencja ze strony chińskich firm, dążących do samodzielności technologicznej i rozwijających własne zaawansowane układy.
• Potencjalna kalibracja oczekiwań rynkowych wobec akcji, która znacząco wpływała na globalne indeksy.

Spowolnienie Zainteresowania Inwestorów i Zmiana Krajobrazu Rynkowego

Ostatnie dane podkreślają zauważalny odwrót inwestorów detalicznych, którzy byli kluczowi w napędzaniu wzrostu Nvidii. Według CNBC, dzienne zakupy akcji Nvidii przez inwestorów detalicznych odnotowały gwałtowny spadek. Na przykład, zakupy spadły z 444 milionów dolarów do 146 milionów dolarów w ciągu jednego tygodnia, a następnie do około 75 milionów dolarów pod koniec tygodnia. To wyraźne zmniejszenie aktywności zakupowej następuje w sytuacji, gdy akcje Nvidii straciły ponad 5% wartości w ciągu ostatniego miesiąca, co ostro kontrastuje z niemal 2% wzrostem indeksu S&P 500 w tym samym okresie. Biorąc pod uwagę znaczącą wagę Nvidii, która według FactSet stanowi ponad 7% kapitalizacji rynkowej S&P 500, to spowolnienie ma szersze implikacje dla amerykańskiego rynku akcji.

Obecne spowolnienie następuje po niezwykłym trzyletnim okresie, podczas którego akcje Nvidii poszybowały w górę o 1150%. Ten wzrost przyciągnął ogromny kapitał detaliczny, ale impet wydaje się teraz słabnąć. Goldman Sachs donosi o znaczącym spadku miesięcznych napływów kapitału do Nvidii, które obniżyły się do około 50 miliardów dolarów z wcześniejszego szczytu 140 miliardów dolarów w tym roku. Pomimo ochłodzenia zainteresowania i ostatnich spadków, akcje nadal mogą pochwalić się znaczącym, 27% wzrostem od początku roku. Analitycy obserwują jednak ten trend z ostrożnością. Atif Malik, analityk Citigroup, zasugerował, że akcje prawdopodobnie „wezmą oddech po silnym rajdzie”, a potencjalne ponowne wzbudzenie zainteresowania może być związane z wystąpieniem prezesa Jensena Huanga na nadchodzącej konferencji GPU Technology Conference 28 października.

Rosnące Wyzwania Geopolityczne i Konkurencja w Chinach

Poza nastrojami inwestorów krajowych, Nvidia mierzy się z rosnącymi wyzwaniami na arenie międzynarodowej, zwłaszcza w Chinach. Amerykańskie restrykcje regulacyjne dotyczące eksportu wysokiej klasy chipów przyspieszyły wysiłki chińskiego przemysłu półprzewodników w kierunku samowystarczalności. Ta strategiczna zmiana zmusza dawnych kluczowych klientów, takich jak Alibaba, do opracowywania własnych zaawansowanych chipów, rzekomo zaprojektowanych z myślą o większej elastyczności i niezależności od technologii amerykańskich. Asertywne dążenie Pekinu do zmniejszenia luki technologicznej postępuje w tempie, które przekroczyło wiele oczekiwań Wall Street.

Dynamika Geopolityczna i Chińska Innowacja

Złożoność rywalizacji technologicznej między USA a Chinami podkreślają dodatkowo ostatnie decyzje eksportowe. Nawet po tym, jak administracja prezydenta Donalda Trumpa w lipcu zezwoliła Nvidii na wznowienie eksportu chipa H20 do Chin, reakcja rynku nie była zgodna z oczekiwaniami. W ciągu kilku tygodni chińscy regulatorzy rzekomo odradzili krajowym firmom zakup tych chipów, powołując się na obawy dotyczące bezpieczeństwa. Chociaż Nvidia zakwestionowała te twierdzenia, doradztwo to miało natychmiastowy efekt chłodzący na popyt w Chinach, skłaniając lokalne firmy do intensyfikacji swoich konkurencyjnych ofert.

Chińscy producenci chipów szybko nadrabiają zaległości, wypełniając tę lukę. Firma MetaX z siedzibą w Szanghaju ogłosiła w lipcu rozwój zamiennika chipa H20. Układ ten rzekomo charakteryzuje się większą pamięcią, co pozwala mu przewyższyć odpowiednik Nvidii w specyficznych obciążeniach AI, choć wiąże się to z wyższym zużyciem energii. MetaX wprowadziło ten chip do masowej produkcji. Równocześnie, pekińska firma Cambricon Technologies odnotowała solidny drugi kwartał, generując 247 milionów dolarów przychodów, w dużej mierze dzięki silnym zamówieniom na chip Siyuan 590. Imponujące wyniki akcji firmy skłoniły ją do wydania oświadczenia ostrzegawczego dla inwestorów, mimo że jej kapitalizacja rynkowa pozostaje znacząca i przekracza 87 miliardów dolarów, a analitycy prognozują, że przychody mogą osiągnąć 261,7 miliona dolarów, jeśli obecne trendy zamówień utrzymają się.

newsblog.pl