AppLovin, wiodąca firma z branży technologii reklamowych, przechodzi strategiczną transformację wykraczającą poza ugruntowaną pozycję w reklamie gier mobilnych. Podczas gdy jej podstawowy segment gier nadal osiąga solidne wyniki, ostatnie wyniki firmy za drugi kwartał podkreślają celowe przestawienie się na zostanie znaczącym graczem w krajobrazie reklamy e-commerce. Ta ekspansja, wspierana silną kondycją finansową i wprowadzeniem nowych platform opartych na sztucznej inteligencji, pozycjonuje AppLovin do zdywersyfikowanego długoterminowego wzrostu na konkurencyjnym rynku reklamy cyfrowej.
W drugim kwartale roku fiskalnego AppLovin odnotował znaczący wzrost finansowy, z przychodami rosnącymi o 77% rok do roku do 1,26 miliarda dolarów. Ten imponujący wynik był napędzany głównie przez segment reklamy gier, wspierany przez efektywność platformy MAX, która nadal rośnie w dwucyfrowym tempie, pomimo szerszych przeciwności branżowych w monetyzacji aplikacji. Wskaźniki rentowności również wykazały znaczną siłę, ze skorygowanym wskaźnikiem EBITDA, który niemal podwoił się do 1,02 miliarda dolarów, co stanowi marżę 81%, a dochód netto wzrósł o 164% do 820 milionów dolarów. Finansowo, firma umocniła swoją pozycję, posiadając 1,2 miliarda dolarów w gotówce na koniec kwartału, wsparte 425 milionami dolarów netto ze sprzedaży swojego biznesu Apps firmie Tripledot Studios, oraz wygenerowała 768 milionów dolarów wolnych przepływów pieniężnych, co umożliwiło wykup akcji własnych za 341 milionów dolarów.
Strategiczna ekspansja w e-commerce z AXON Ads Manager
Kamieniem węgielnym strategicznego przekierowania AppLovin jest wprowadzenie AXON Ads Manager, nowego portalu samoobsługowego przeznaczonego dla reklamodawców. Ta platforma, opisana przez CEO Adama Foroughi jako fundamentalna dla kolejnej dekady ekspansji firmy, oferuje marketerom bezpośrednią kontrolę nad kampaniami, rozliczenia kartą kredytową, automatycznie generowane reklamy oraz zaawansowane narzędzia kampanii oparte na sztucznej inteligencji. Plan wdrożenia AXON Ads Manager obejmuje początkowe uruchomienie oparte na poleceniach, rozpoczynające się w październiku, z globalnym publicznym uruchomieniem zaplanowanym na pierwszą połowę 2026 roku. Po pełnym uruchomieniu, AppLovin zamierza znacząco zainwestować w płatne działania marketingowe, aby przyciągnąć szerszą bazę reklamodawców, mając na celu zapoczątkowanie nowego cyklu wzrostu złożonego.
Ten strategiczny ruch ma na celu dywersyfikację bazy reklamodawców AppLovin poza sektor gier, gdzie tradycyjnie wyróżniała się w pomaganiu deweloperom w skalowaniu. Chociaż e-commerce obecnie stanowi tylko około 10% całkowitych przychodów AppLovin, zarząd jest głęboko przekonany, że przy odpowiedniej realizacji, segment ten może ostatecznie dorównać, a nawet przewyższyć, wkład dywizji gier. Wspierany przez ciągłe tempo wzrostu w grach i stopniowe wprowadzanie AXON, AppLovin utrzymuje optymistyczne perspektywy dla trwałego długoterminowego wzrostu. Firma prognozuje przychody za trzeci kwartał w przedziale od 1,32 miliarda do 1,34 miliarda dolarów, ze skorygowanym wskaźnikiem EBITDA przewidywanym na poziomie od 1,07 miliarda do 1,09 miliarda dolarów, utrzymując marżę 81%.
Reakcja rynku i perspektywy wyceny
Wykonanie operacyjne i strategiczne przestawienie AppLovin spotkały się z pozytywnym przyjęciem przez analityków z Wall Street. Konsensus dla akcji APP to „Zdecydowane Kupuj”, przy czym 19 z 23 analityków pokrywających akcje rekomenduje je w ten sposób. Analityk Citi, Jason Bazinet, niedawno rozpoczął pokrycie z rekomendacją „Kupuj” i ceną docelową 600 USD, powołując się na planowaną ekspansję platformy reklamowej jako znaczący katalizator dla poszerzenia bazy klientów i strumieni przychodów AppLovin. Bazinet wskazał również potencjalne czynniki wzmacniające pozycję rynkową, w tym uruchomienie e-commerce, możliwość włączenia do indeksu S&P 500 oraz przewidywane obniżki opłat w sklepach z aplikacjami do gier mobilnych w 2026 roku. Średnia cena docelowa wśród analityków wynosi 506,19 USD, co sugeruje umiarkowany wzrost w stosunku do obecnych poziomów, z wysoką prognozą 650 USD, co oznacza potencjalny wzrost do 33,4% w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Jednak obecna wycena akcji, handlowana po 37-krotności prognozowanych zysków na 2026 rok, sugeruje premię w stosunku do jej przyszłego potencjału zarobkowego.
Podsumowując, AppLovin wykazuje silne wyniki w swoim podstawowym segmencie reklamy gier, jednocześnie strategicznie budując kolejną fazę wzrostu poprzez platformę AXON i rozszerzone skupienie na e-commerce. Rekordowe przychody firmy, solidne marże, zdrowe wolne przepływy pieniężne i zdyscyplinowana alokacja kapitału podkreślają solidne podstawy operacyjne. Chociaż długoterminowa trajektoria wzrostu wydaje się przekonująca, inwestorzy mogą rozważyć ocenę punktów wejścia, biorąc pod uwagę obecną wycenę.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.