AppLovin, wiodąca firma z branży technologii reklamowych, przechodzi strategiczną transformację, wykraczającą poza ugruntowaną pozycję w reklamie gier mobilnych. Chociaż jej podstawowy segment gier nadal generuje solidne wyniki, ostatnie wyniki firmy za drugi kwartał podkreślają świadomy zwrot w kierunku stania się znaczącym graczem na rynku reklamy e-commerce. Ta ekspansja, wspierana przez silną kondycję finansową i wprowadzenie nowych platform opartych na sztucznej inteligencji, pozycjonuje AppLovin do zdywersyfikowanego długoterminowego wzrostu na konkurencyjnym rynku reklamy cyfrowej.
Drugi kwartał roku fiskalnego przyniósł AppLovin znaczący wzrost finansowy, z przychodami wzrastającymi o 77% rok do roku do 1,26 miliarda dolarów. Ten imponujący wynik był napędzany głównie przez segment reklamy gier, wspierany skutecznością platformy MAX, która nadal rozwija się w dwucyfrowym tempie pomimo szerszych przeciwności w branży monetyzacji aplikacji. Wskaźniki rentowności również wykazały znaczną siłę, ze skorygowaną EBITDA niemal podwajającą się do 1,02 miliarda dolarów, co stanowi marżę 81%, a zysk netto wzrósł o 164% do 820 milionów dolarów. Finansowo firma umocniła swoją pozycję, posiadając 1,2 miliarda dolarów w gotówce na koniec kwartału, wzmocnioną 425 milionami dolarów netto ze sprzedaży swojego biznesu Apps firmie Tripledot Studios, oraz wygenerowała 768 milionów dolarów wolnych przepływów pieniężnych, co umożliwiło wykup akcji o wartości 341 milionów dolarów.
Strategiczna ekspansja w e-commerce z AXON Ads Manager
Kamieniem węgielnym strategicznego przekierowania AppLovin jest wprowadzenie AXON Ads Manager, nowego samoobsługowego portalu przeznaczonego dla reklamodawców. Ta platforma, opisana przez CEO Adama Foroughiego jako fundamentalna dla kolejnej dekady ekspansji firmy, oferuje marketerom bezpośrednią kontrolę nad kampaniami, rozliczeniami kartą kredytową, automatycznie generowanymi reklamami oraz zaawansowanymi narzędziami kampanii opartymi na sztucznej inteligencji. Plan wdrożenia AXON Ads Manager obejmuje początkowe uruchomienie oparte na rekomendacjach, rozpoczynające się w październiku, z globalnym publicznym uruchomieniem zaplanowanym na pierwszą połowę 2026 roku. Po pełnym uruchomieniu AppLovin zamierza znacząco zainwestować w płatne działania marketingowe, aby przyciągnąć szerszą bazę reklamodawców, dążąc do zapoczątkowania nowego cyklu wzrostu złożonego.
Ten strategiczny ruch ma na celu zdywersyfikowanie bazy reklamodawców AppLovin poza sektor gier, gdzie tradycyjnie wyróżniała się w pomaganiu deweloperom w skalowaniu. Chociaż e-commerce obecnie stanowi tylko około 10% całkowitych przychodów AppLovin, zarząd jest głęboko przekonany, że przy odpowiedniej realizacji, segment ten mógłby ostatecznie dorównać, a nawet przewyższyć, wkład działu gier. Wspierana przez ciągły impet w grach i stopniowe wprowadzanie AXON, AppLovin utrzymuje optymistyczne perspektywy dla trwałego długoterminowego wzrostu. Firma prognozuje przychody w trzecim kwartale w przedziale od 1,32 miliarda do 1,34 miliarda dolarów, ze skorygowaną EBITDA przewidywaną na poziomie od 1,07 miliarda do 1,09 miliarda dolarów, utrzymując marżę 81%.
Przyjęcie Rynkowe i Perspektywy Wyceny
Operacyjne wykonanie i strategiczny zwrot AppLovin spotkały się z pozytywnym przyjęciem ze strony analityków z Wall Street. Konsensusowa ocena dla akcji APP to „Mocne Kupuj”, przy czym 19 z 23 analityków pokrywających akcje rekomenduje je w ten sposób. Analityk Citi, Jason Bazinet, niedawno rozpoczął pokrycie z rekomendacją „Kupuj” i ceną docelową 600 dolarów, wskazując planowaną ekspansję platformy reklamowej jako znaczący katalizator dla poszerzenia bazy klientów i strumieni przychodów AppLovin. Bazinet zidentyfikował również potencjalne czynniki wzmacniające pozycję rynkową, w tym uruchomienie e-commerce, możliwość włączenia do indeksu S&P 500 oraz przewidywane obniżki opłat w sklepach z aplikacjami mobilnymi w 2026 roku. Średnia cena docelowa wśród analityków wynosi 506,19 dolara, co sugeruje umiarkowany wzrost w stosunku do obecnych poziomów, z wysoką prognozą 650 dolarów implikującą potencjalny wzrost do 33,4% w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Jednak obecna wycena akcji, notowanych na poziomie 37-krotności prognozowanych zysków na 2026 rok, sugeruje premię w stosunku do potencjału przyszłych zysków.
Podsumowując, AppLovin wykazuje silne wyniki w swoim podstawowym segmencie reklamy gier, jednocześnie strategicznie budując kolejną fazę wzrostu poprzez platformę AXON i rozszerzone skupienie na e-commerce. Rekordowe przychody firmy, solidne marże, zdrowe wolne przepływy pieniężne i zdyscyplinowana alokacja kapitału podkreślają solidne podstawy operacyjne. Chociaż długoterminowa trajektoria wzrostu wydaje się przekonująca, inwestorzy mogą rozważyć ocenę punktów wejścia, biorąc pod uwagę obecną wycenę.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.