CoreWeave (CRWV), wyspecjalizowany dostawca infrastruktury chmurowej skoncentrowanej na obciążeniach związanych ze sztuczną inteligencją, odnotował znaczący wzrost ceny akcji od momentu swojej oferty publicznej. Ten szybki wzrost odzwierciedla silny entuzjazm inwestorów dla firm, które są w stanie wykorzystać potencjał rozwijającej się branży AI, pomimo pewnych obaw dotyczących modelu finansowego firmy, zgłaszanych przez obserwatorów rynku. Działalność CoreWeave polega przede wszystkim na wynajmowaniu wysokowydajnych zasobów obliczeniowych, w dużym stopniu opierających się na zaawansowanych procesorach graficznych (GPU) firmy Nvidia, głównym firmom technologicznym, takim jak Microsoft i Meta, które wymagają rozległej mocy obliczeniowej do swoich inicjatyw AI.
Wyniki rynkowe spółki są niezwykłe, a jej akcje wzrosły o ponad 100% od momentu IPO w marcu. Kontrastuje to ostro z indeksem S&P 500, który w tym samym okresie odnotował skromniejszy wzrost o około 7%. CoreWeave jest znany jako jeden z największych posiadaczy najnowocześniejszych procesorów graficznych firmy Nvidia, kluczowego zasobu w obecnym wyścigu zbrojeń AI.
Udział i Relacja Nvidii
Sama Nvidia (NVDA) posiada znaczący, 7-procentowy pakiet udziałów w CoreWeave, co zostało ujawnione w niedawnym zgłoszeniu do SEC. Relacja między obiema firmami jest symbiotyczna: Nvidia działa nie tylko jako inwestor, ale także jako kluczowy dostawca procesorów graficznych, które CoreWeave wykorzystuje. Ponadto, Nvidia jest również klientem, kupując pojemność centrów danych od CoreWeave, co podkreśla wzajemnie powiązany charakter ich działalności w ekosystemie AI.
Ostatnie Wyniki Finansowe i Reakcja Rynku
CoreWeave niedawno przedstawił swoje pierwsze wyniki finansowe jako podmiot notowany na giełdzie. Raport wskazał na znaczący wzrost przychodów w kwartale zakończonym 31 marca, przewyższając oczekiwania analityków. Firma przedstawiła również optymistyczną prognozę przychodów na cały rok, znacząco wzmocnioną przez znaczącą umowę o wartości 4 miliardów dolarów z OpenAI, twórcą ChatGPT. Pomimo tych pozytywnych wyników finansowych i perspektyw, cena akcji spadła po telekonferencji dotyczącej wyników. Ten spadek przypisano przede wszystkim wyższej niż oczekiwano przez rynek prognozie wydatków kapitałowych (capex).
Perspektywy Analityków: Optymizm vs. Ostrożność
Po opublikowaniu wyników finansowych, analitycy z Wall Street przedstawili zróżnicowane perspektywy dotyczące przyszłości CoreWeave.
Kilku analityków utrzymało pozytywne stanowisko i podniosło swoje cele cenowe dla akcji.
- Brent Thill, analityk Jefferies, ponowił rekomendację „Kupuj”, podnosząc swój cel cenowy do 80 USD z 51 USD, powołując się na „nienasycony popyt” na usługi CoreWeave.
- Paul Golding, analityk Macquarie, również podniósł swoją prognozę cenową, przesuwając ją do 65 USD z 56 USD. Zauważył, że prognoza CoreWeave „podkreśla stale przyspieszający charakter popytu na AI, a także zwinność CoreWeave w reagowaniu na to”.
- Keith Weiss, analityk Morgan Stanley, utrzymując rekomendację „Równa waga”, zwiększył swój cel do 58 USD z 46 USD. Skomentował, że zapewnienie dużych kontraktów od wiodących użytkowników generatywnej AI „stanowi silne potwierdzenie mocnej pozycji CoreWeave”.
Jednak nie wszyscy analitycy podzielają ten optymizm. Niektórzy pozostają ostrożni w kwestii strategii finansowej firmy.
- Gil Luria, analityk DA Davidson, obniżył rekomendację dla CoreWeave do „Wyniki poniżej rynku”. Luria wskazał na znaczącą prognozę wydatków kapitałowych w wysokości 23 miliardów dolarów na rok 2025, która znacznie przewyższa prognozowane przychody w wysokości około 5 miliardów dolarów w tym samym okresie.
Luria wyraził również obawy dotyczące struktury kapitału CoreWeave, opisując ją jako „bardzo ryzykowną”. Firma w dużej mierze opiera się na finansowaniu długiem, wykorzystując swój istniejący, tracący na wartości zapas chipów Nvidii starszej generacji jako zabezpieczenie do nabycia nowszych, potężniejszych chipów niezbędnych do utrzymania konkurencyjności. CoreWeave ma obecnie znaczące obciążenie długiem, szacowane na około 12 miliardów dolarów zobowiązań, często przy wysokich stopach procentowych. To obciążenie długiem znajduje odzwierciedlenie w szybko rosnących kosztach odsetek, które w pierwszym kwartale odnotowały około 550% wzrost do 264 milionów dolarów w porównaniu do poprzedniego roku.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.