Krajobraz rynków finansowych nieustannie ewoluuje, a wraz z nim potencjał do zaawansowanych manipulacji. Podczas gdy zwalczanie nieuczciwych praktyk handlowych, takich jak wykorzystywanie informacji poufnych, od dawna stanowi priorytet dla regulatorów, pojawienie się zaawansowanej sztucznej inteligencji wprowadza nowe i złożone wyzwania. Nowoczesne boty handlowe oparte na AI nie tylko wykonują zaprogramowane instrukcje; posiadają zdolność uczenia się z interakcji rynkowych, szybkiego przetwarzania ogromnych zbiorów danych i podejmowania decyzji handlowych ze znacznym stopniem autonomii. Rosnące zaawansowanie systemów automatycznych budzi poważne obawy dotyczące ich potencjalnego niewłaściwego wykorzystania i stabilności globalnych systemów finansowych.
Nowe zagrożenia ze strony autonomicznych agentów AI
Eksperci coraz częściej ostrzegają przed potencjalnym scenariuszem ryzyka związanym ze skoordynowanymi działaniami botów AI. Ta hipotetyczna sytuacja mogłaby obejmować liczne profile lub agentów online sterowanych przez AI, rozpowszechniających starannie opracowane narracje dotyczące konkretnych firm lub aktywów, potencjalnie na platformach takich jak media społecznościowe. Rozpowszechniane informacje mogą nie być całkowicie fałszywe, ale mogą polegać na selektywnym wzmacnianiu istniejących wiadomości lub plotek w celu zniekształcenia percepcji. Gdy ta sztucznie stworzona narracja zyska na popularności, potencjalnie wpływając na prawdziwych użytkowników-ludzi, jeden system handlowy oparty na AI lub roboadvisor mógłby wykorzystać wynikającą z tego zmianę rynkową, działając w porozumieniu z botami rozpowszechniającymi narrację. Stwarza to unikalne wyzwanie: inwestor czerpiący zyski z takiego schematu może być całkowicie nieświadomy leżącej u podstaw manipulacji, co komplikuje tradycyjne wysiłki egzekucyjne, które opierają się na udowodnieniu zamiaru.
Platformy społecznościowe i dynamika rynku
Zmiana sposobu przepływu informacji online znacząco wpływa na zachowanie rynku. Szybkie, zdecentralizowane rozpowszechnianie wiadomości i opinii, często wzmacniane na platformach społecznościowych i w aplikacjach do przesyłania wiadomości, może skłaniać inwestorów detalicznych do podążania za trendami lub zachowań stadnych, zamiast opierać się na niezależnej analizie. Ta dynamika tworzy środowisko potencjalnie podatne na wykorzystanie przez zautomatyzowane systemy handlowe. Chociaż konkretny scenariusz wysoce skoordynowanej manipulacji przez boty AI pozostaje w dużej mierze teoretyczny z powodu braku jednoznacznych dowodów, wiadomo, że mniej zaawansowane, sterowane przez ludzi schematy wykorzystujące te platformy mają miejsce, zwłaszcza na rynkach aktywów kryptograficznych i zdecentralizowanych finansów (DeFi). Złośliwi aktorzy ludzcy, czasami wykorzystujący prostsze boty, mogą aktywnie promować inwestycje na tych platformach dla własnego zysku, potencjalnie wprowadzając w błąd mniej doświadczonych inwestorów. Rodzi to kluczowe pytanie: jeśli osoby o ograniczonych zasobach mogą osiągnąć takie manipulacje, jakie są potencjalne możliwości większych podmiotów na bardziej złożonych rynkach?
Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) uznaje potencjał botów AI do manipulowania rynkami i czerpania zysków z tych ruchów za „realne zmartwienie”. Podkreślają, jak media społecznościowe mogą służyć jako szybki kanał przekazywania wprowadzających w błąd informacji, które wpływają na trendy rynkowe. Kluczową kwestią zidentyfikowaną przez ESMA jest stopień kontroli człowieka nad tymi systemami AI, co sugeruje, że istniejące mechanizmy nadzoru mogą być niewystarczające, aby sprostać ryzyku. ESMA aktywnie monitoruje rozwój sztucznej inteligencji pod kątem ich wpływu na integralność rynku.
Wyzwania regulacyjne i przyszłe kierunki
Regulowanie potencjalnych manipulacji z udziałem zaawansowanej sztucznej inteligencji stwarza znaczne przeszkody. Jedną z głównych trudności jest wykrycie zmowy między agentami AI. W przeciwieństwie do ludzi, którzy mogą komunikować się w sposób możliwy do śledzenia, systemy AI mogą uczyć się i adaptować niezależnie, co czyni tradycyjne metody wykrywania skoordynowanych zachowań nieefektywnymi. Podejścia regulacyjne muszą ewoluować, aby sprostać tym nowym formom interakcji i uczenia się.
Kolejnym wyzwaniem jest obecny brak rzetelnych danych szczegółowo opisujących, w jaki sposób handlowcy faktycznie wykorzystują AI na rynkach. Chociaż istniejące przepisy UE, takie jak rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku (MAR) i dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych II (MiFID II), zapewniają ramy, organy nadzoru wymagają bardziej zaawansowanych narzędzi do identyfikacji potencjalnych scenariuszy manipulacji z udziałem AI. Sugestie obejmują wyposażenie organów nadzoru w bardziej zaawansowane możliwości analityczne i potencjalne wymaganie od twórców narzędzi handlowych opartych na AI włączenia „wyłączników obwodów”, które mogłyby automatycznie wstrzymać handel w określonych warunkach, zapobiegając manipulacji przed jej wystąpieniem.
Kwestia odpowiedzialności prawnej jest również złożona, gdy autonomiczny agent AI działa w sposób manipulacyjny, zwłaszcza w systemach handlowych typu „czarna skrzynka”, gdzie proces podejmowania decyzji przez AI jest nieprzejrzysty. Aby temu zaradzić, niektórzy eksperci proponują projektowanie AI w sposób bardziej przejrzysty, co pozwoliłoby regulatorom zrozumieć uzasadnienie decyzji handlowych. Inne podejście polega na ustanowieniu nowych ram prawnych dotyczących odpowiedzialności, pociągających do odpowiedzialności strony odpowiedzialne za wdrożenie systemów AI za wynikające z tego manipulacje rynkowe, nawet jeśli nie miały zamiaru wprowadzać inwestorów w błąd. Sytuacja ta jest często porównywana do wyścigu między wolno poruszającym się regulatorem a szybko działającymi manipulatorami algorytmicznymi, podkreślając wyzwanie związane z nadążaniem za postępem technologicznym.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.