Dominująca pozycja Nvidii na rozwijającym się rynku chipów sztucznej inteligencji spotyka się z coraz intensywniejszą analizą, ponieważ rosnąca konkurencja ze strony rywalizujących producentów wymusza ponowną kalibrację prognoz finansowych. Niedawna analiza Citi podkreśliła ten ewoluujący krajobraz, korygując swoje prognozy dla giganta technologicznego w obliczu przejścia na niestandardowe rozwiązania AI i rozszerzonej oferty konkurentów, co sygnalizuje potencjalnie bardziej rozdrobnioną przyszłość dla tego szybko rosnącego sektora.
Analityk Citi, Atif Malik, niedawno podtrzymał rekomendację „Kupuj” dla Nvidii, ale obniżył cenę docelową o 10 USD do 210 USD. Ta nowa cena docelowa oznacza potencjalny wzrost o 19,7% w stosunku do ostatnich notowań, pomimo bazowej rewizji oczekiwań sprzedażowych. Korekta nastąpiła po solidnych wynikach kwartalnych Broadcomu, który odnotował silny wzrost rok do roku oraz znaczące zamówienie o wartości 10 miliardów dolarów na swoje niestandardowe chipy AI, znane jako XPU, od nieujawnionego czwartego klienta.
Ocena Malika przewiduje obecnie, że sprzedaż procesorów graficznych (GPU) Nvidii w 2026 roku będzie o około 4% niższa niż wcześniej prognozowano. Ta rewizja w dół jest w dużej mierze przypisywana rosnącej presji konkurencyjnej, zwłaszcza ze strony oferty XPU Broadcomu oraz coraz bardziej zaawansowanych jednostek przetwarzania tensorowego (TPU) opracowanych przez Google. Analityk zauważył, że strategia Google polegająca na dostarczaniu mocy obliczeniowej głównym graczom branżowym, takim jak Meta, OpenAI i Oracle, bezpośrednio podważa udział Nvidii w rynku, szacując potencjalny wpływ w wysokości 12 miliardów dolarów na sprzedaż procesorów graficznych Nvidii w 2026 roku z tytułu takich umów.
Pozycja rynkowa i perspektywy Nvidii
Akcje Nvidii odnotowały 8,6% spadek w ciągu ostatniego miesiąca, choć nadal utrzymują 24,4% wzrost od początku roku. Ten niedawny spadek zbiega się z obawami po nieco niższym niż oczekiwano wzroście przychodów działu centrów danych w drugim kwartale. Ponadto, obawy rynkowe budzi koncentracja klientów, gdzie dwaj najwięksi nabywcy odpowiadali za 39% całkowitych przychodów firmy w kwartale zakończonym w lipcu. Inwestorzy z niecierpliwością oczekują na inauguracyjne przemówienie CEO Jensena Huanga na konferencji GTC 28 października, które może dostarczyć dalszych informacji na temat strategicznych odpowiedzi firmy.
Pomimo tych konkurencyjnych przeciwności, całoroczne szacunki Malika dla Nvidii na lata 2025 i 2026 pozostają nieznacznie powyżej konsensusu. Ten optymizm jest częściowo napędzany przewidywanymi zwiększonymi wydatkami na „neochmury” i „suwerenną sztuczną inteligencję” – inicjatywy, w ramach których poszczególne narody rozwijają i kontrolują własną infrastrukturę AI. Dodatkowo, potencjalne wznowienie dostaw procesorów graficznych (GPU) do Chin, znaczącego rynku, mogłoby otworzyć dodatkową drogę do wzrostu, choć nie jest to obecnie uwzględnione w głównych prognozach analityka.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.