Wrzesień: FED, Francja i Geopolityka Wprowadzają Niepewność na Rynki

Wraz z zanikaniem letniego spowolnienia handlowego, globalne rynki finansowe przygotowują się na wrzesień pełen politycznych i ekonomicznych niepewności. Ten okres historycznej zmienności ma zostać spotęgowany przez zbieżne naciski, w tym ponowną kontrolę niezależności Rezerwy Federalnej USA, znaczną niestabilność polityczną we Francji oraz delikatną sytuację geopolityczną. Inwestorzy są gotowi do ponownej oceny portfeli w obliczu potencjalnych zmian polityki i ryzyka państwowego.

• Wzmożona presja polityczna na niezależność amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
• Ryzyko niestabilności politycznej we Francji i potencjalna obniżka ratingów kredytowych.
• Utrzymujące się napięcia geopolityczne, w tym brak szybkiego rozwiązania konfliktu na Ukrainie.
• Oczekiwania na wrześniową obniżkę stóp procentowych przez Fed, lecz z uwagi na wątpliwości co do autonomii banku.
• Rosnąca zmienność rynkowa i konieczność strategicznego pozycjonowania portfeli inwestycyjnych.

Wzmożona Presja na Rezerwę Federalną USA

Główny punkt niepokoju koncentruje się wokół Rezerwy Federalnej USA. Napięcia między bankiem centralnym a prezydentem Donaldem Trumpem nasiliły się, szczególnie po działaniach prezydenta dotyczących gubernator Rezerwy Federalnej Lisy Cook i szefa Biura Statystyki Pracy po kontrowersyjnych lipcowych danych o zatrudnieniu. W obliczu publikacji raportu o zatrudnieniu w sierpniu (5 września) oraz kluczowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) zaplanowanego na 16-17 września, uczestnicy rynku bacznie obserwują perspektywy stóp procentowych. Chociaż prezes Fed Jerome Powell w swoim przemówieniu w Jackson Hole sygnalizował potencjalną wrześniową obniżkę stóp, podkreślił również utrzymujące się obawy inflacyjne. Rynki obecnie wyceniają około 85% szans na obniżkę stóp, jednak pytania dotyczące autonomii Fed wprowadzają znaczną niepewność co do jego zdolności do kontrolowania inflacji i przyszłego kierunku polityki. Analitycy, tacy jak Ipek Ozkardeskaya, starsza analityk Swissquote Bank, ostrzegają, że takie ingerencje polityczne mogą podważyć zaufanie do USA jako wzorca dla przejrzystych rynków kapitałowych.

Europejska Niestabilność na Horyzoncie

Po drugiej stronie Atlantyku Francja staje w obliczu krytycznego okresu niestabilności politycznej. Oczekuje się, że premier Francois Bayrou przegra głosowanie wotum zaufania 8 września w sprawie propozycji cięć budżetowych rządu. Jeśli rząd mniejszościowy upadnie, prezydent Emmanuel Macron może być zmuszony do powołania nowego premiera lub rozwiązania parlamentu i rozpisania nowych wyborów legislacyjnych. Taki rozwój wydarzeń grozi przedłużeniem procesu uchwalania budżetu i może zwiększyć prawdopodobieństwo obniżenia ratingu kredytowego Francji, w obliczu zbliżających się kluczowych aktualizacji od Fitch Ratings (12 września), DBRS (19 września) i Scope (26 września). Sytuacja ta stwarza znaczne ryzyko dla francuskich banków, długoterminowych obligacji francuskich — których rentowności są bliskie najwyższego poziomu od 2011 roku — oraz szerzej pojętych europejskich akcji, a globalni stratedzy rynków akcji, tacy jak Stephane Ekolo z brokera Tradition, ostrzegają przed potencjalnym „efektem domina” na europejskich rynkach.

Podteksty Geopolityczne

Poza krajowymi zawirowaniami politycznymi, sfera geopolityczna nadal przyczynia się do niepokoju na rynku. Po zeszłomiesięcznym szczycie na Alasce między prezydentem Trumpem a prezydentem Rosji Władimirem Putinem, inwestorzy oceniali wysiłki na rzecz deeskalacji konfliktu na Ukrainie. Jednakże, wskaźniki rynkowe odzwierciedlają malejący optymizm co do szybkiego rozwiązania, o czym świadczy fakt, że ukraińskie obligacje straciły prawie połowę wzrostu cen zgromadzonego przed sierpniowym spotkaniem. Ta zanikająca nadzieja na pokój podkreśla utrzymujące się ryzyka geopolityczne, które nadal obciążają nastroje inwestorów i wyceny aktywów.

Podsumowując, wrzesień zapowiada się jako okres znaczących korekt rynkowych. Zbieżność presji politycznych na Rezerwę Federalną USA, krytyczne wyzwania budżetowe i stabilności rządu we Francji oraz utrzymujące się napięcia geopolityczne tworzą złożone środowisko ryzyka. W miarę powrotu płynności na rynki po lecie, czynniki te mają napędzać znaczące zmiany i wymagać od inwestorów ostrożnego strategicznego pozycjonowania w obliczu zwiększonej globalnej niepewności.

newsblog.pl