Decyzje Rezerwy Federalnej w zakresie polityki pieniężnej stanowią często złożone wzajemne oddziaływanie wskaźników ekonomicznych i presji zewnętrznych. Ostatnie uwagi prezesa Jerome’a Powella podkreślają znaczący wpływ ceł handlowych na strategię stóp procentowych banku centralnego, sugerując, że obawy o inflację wywołaną cłami były głównym czynnikiem zniechęcającym do obniżek stóp. Takie stanowisko stawia Fed w delikatnej sytuacji, gdzie musi utrzymywać stabilność gospodarczą pośród geopolitycznych napięć handlowych i równoległej krytyki politycznej.
Wpływ Ceł na Politykę Pieniężną Rezerwy Federalnej
Perspektywa Jerome’a Powella i Ostrożne Podejście Fed
Przemawiając na Forum Europejskiego Banku Centralnego w Portugalii, Powell wyraził pogląd, że perspektywa znacznych podwyżek cen spowodowanych cłami skłoniła Fed do utrzymania obecnego poziomu stóp procentowych. Wyraźnie zaznaczył, że bez obaw o cła napędzające presję inflacyjną, bank centralny prawdopodobnie przystąpiłby do obniżek stóp wcześniej w tym roku. Ta decyzja odzwierciedla ostrożne podejście typu „poczekaj i zobacz”, priorytetyzujące obserwację potencjalnych konsekwencji gospodarczych polityki handlowej ponad proaktywne dostosowania stóp, zwłaszcza gdy gospodarka USA wykazuje ogólną odporność.
Stan Gospodarki USA a Obawy Inflacyjne
Powell podkreślił, że gospodarka krajowa jest w „całkiem dobrej kondycji”, z inflacją zbliżającą się do długoterminowego celu Fed wynoszącego 2% i zdrowym rynkiem pracy, czego dowodem jest stopa bezrobocia na poziomie 4,2%. Podkreślił, że niezależnie od kwestii ceł, inflacja w dużej mierze odpowiada oczekiwaniom Fed. Główna obawa banku centralnego koncentruje się zatem wokół niepewnego terminu i skali kosztów celnych przenikających łańcuchy dostaw, co potencjalnie może prowadzić do wyższych odczytów inflacji w najbliższej przyszłości.
Mimo tych przyszłościowych obaw, Powell zauważył, że pełne skutki ceł na ceny konsumpcyjne nie zmaterializowały się jeszcze tak znacząco ani szybko, jak niektórzy mogli przewidzieć. Fed nadal ściśle monitoruje tę dynamikę, przygotowany na możliwość, że wpływ inflacyjny może różnić się od początkowych prognoz, czy to będzie wyższy, niższy, wcześniejszy, czy późniejszy niż oczekiwano. Podkreśla to nieodłączną nieprzewidywalność w ocenie ekonomicznych reperkusji globalnych polityk handlowych.
Napięcia Między Fed a Administracją Prezydenta
Krytyka Prezydenta Trumpa i Żądania Obniżek Stóp
To ostrożne podejście Rezerwy Federalnej ostro kontrastuje z uporczywymi publicznymi żądaniami prezydenta Donalda Trumpa, który często opowiadał się za agresywnymi obniżkami stóp procentowych. Prezydent Trump publicznie skrytykował prezesa Powella, nazywając go „Panem Za Późno” i kwestionując jego bystrość, twierdząc, że obecna polityka Fed kosztowała gospodarkę USA „fortunę” w postaci straconych możliwości. W bezpośredniej komunikacji prezydent Trump podobno wysłał do Powella notatkę, nalegając na znaczne obniżki stóp i przedstawiając wykres porównujący referencyjne stopy procentowe USA z tymi w innych światowych gospodarkach, które, jak twierdził, były niższe.
Rozbieżne Perspektywy w Polityce Pieniężnej
Rozbieżność między opartą na danych, niezależną oceną warunków ekonomicznych przez Rezerwę Federalną a zewnętrznymi presjami politycznymi podkreśla powtarzające się napięcie w polityce pieniężnej. Podczas gdy Fed priorytetyzuje zrównoważoną ocenę ryzyka inflacyjnego i stabilności gospodarczej, szczególnie w odniesieniu do nieprzewidywalnych skutków ceł handlowych, władza wykonawcza utrzymuje, że obecne stopy procentowe hamują ekspansję gospodarczą i kosztują kraj znaczny kapitał.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.