Losy Citgo Petroleum, kluczowego amerykańskiego aktywa rafineryjnego, ważą się w obliczu zbliżającej się do końca aukcji o wysoką stawkę, w której czołowe podmioty finansowe rywalizują o kontrolę nad jej spółką-matką. Ta złożona bitwa prawno-finansowa, obejmująca miliardy dolarów roszczeń wierzycieli wobec Wenezueli, osiągnęła krytyczny punkt, a urzędnik sądu USA jest gotów zarekomendować zwycięskiego oferenta.
- Robert Pincus, urzędnik sądowy, ocenia oferty do poniedziałkowego terminu.
- Główni rywale to Gold Reserve (przez Dalinar Energy) i Elliott Investment Management (przez Amber Energy).
- Kluczowe różnice w ofertach dotyczą proporcji gotówki do świadczeń niepieniężnych oraz obsługi wenezuelskich obligatariuszy.
- Amber Energy twierdzi, że ma porozumienie z większością obligatariuszy, natomiast Gold Reserve skupia się na pokryciu roszczeń wierzycieli.
- Aukcja stawia cenę ponad pewność finalizacji transakcji.
- Wynik aukcji ma szerokie konsekwencje dla odzyskiwania długów międzynarodowych i bezpieczeństwa energetycznego USA.
Proces Aukcyjny i Kluczowi Uczestnicy
Urzędnik sądowy Robert Pincus ma za zadanie ocenić serię propozycji do poniedziałkowego terminu, ustalając, czy wcześniej rekomendowana oferta o wartości 7,4 miliarda dolarów od spółki zależnej Gold Reserve, Dalinar Energy, utrzymuje swoją przewagę nad konkurencyjnymi ofertami. Rywalizacja nasiliła się dzięki nowym propozycjom od podmiotu stowarzyszonego z Elliott Investment Management, Amber Energy, jednostki firmy handlowej Vitol, oraz konsorcjum prowadzonego przez firmę private equity Black Lion Capital Advisors. Ta eskalacja spowodowała przedłużenie terminu składania ofert i opóźnienie ostatecznej rozprawy sprzedaży do września.
Główne Propozycje i Rozbieżności
Z dokumentów sądowych wynika, że Amber Energy i Gold Reserve są obecnie głównymi pretendentami, a inne oferty rzekomo pozostają w tyle. Kluczowe dla różnicujących się propozycji są proporcje świadczeń gotówkowych do niegotówkowych oraz istotne kwestie dotyczące obsługi wenezuelskich obligatariuszy, których dług jest zabezpieczony kapitałem Citgo. Amber Energy niedawno poinformowała sąd w Delaware o porozumieniu z ponad dwoma trzecimi tych obligatariuszy, przedstawiając w swojej ofercie zapis o płatności, rzekomo przeznaczając 5,86 miliarda dolarów dla wierzycieli i dodatkowe 2,86 miliarda dolarów dla obligatariuszy. Z kolei oferta grupy Gold Reserve, która nie odnosi się bezpośrednio do tych obligatariuszy, dąży do przewagi, obejmując 11 z 15 wszystkich roszczeń wierzycieli poszukujących wpływów z aukcji.
Strategie Licytantów i Zasady Sądowe
Wcześniej w tym roku sędzia USA Leonard Stark polecił doradcom aukcyjnym, aby priorytetowo traktowali czystą cenę ponad „pewność zamknięcia” – miarę prawdopodobieństwa finalizacji przejęcia oferty. Propozycja Amber wymaga sądowej weryfikacji jej podstawowych umów. Gold Reserve, która zatrudniła Cantor Fitzgerald & Co jako doradcę finansowego, zachowuje opcje proceduralne, w tym prawo do wniesienia sprzeciwu wobec konkurencyjnych ofert lub do ulepszenia własnej oferty, jeśli początkowo nie odniesie sukcesu. Niedawno zatwierdzony kalendarz sądowy przyznaje Dalinar (spółce Gold Reserve) wąskie, trzydniowe okno na dopasowanie każdej lepszej propozycji. Potencjalne strategie Dalinar obejmują włączenie dodatkowych wierzycieli do swojej propozycji, co podobno jest przedmiotem negocjacji, podczas gdy Amber Energy podobnie bada możliwość konwersji roszczeń na oferty kredytowe z udziałem co najmniej dwóch wierzycieli.
Konsekwencje i Precedens
Rozstrzygnięcie tej aukcji ma znaczące implikacje wykraczające poza bezpośredni wynik finansowy. Jako kluczowy przypadek testowy dla aktywów państwowych w trudnej sytuacji, wpływa na krajobraz międzynarodowego odzyskiwania długów i niesie za sobą konsekwencje dla bezpieczeństwa energetycznego USA, biorąc pod uwagę operacje rafineryjne Citgo. Ostateczna decyzja nie tylko określi właściciela Citgo, ale także ustanowi precedens dla przyszłych postępowań dotyczących aktywów państwowych w podobnych złożonych okolicznościach prawnych i ekonomicznych.
newsblog.pl
Maciej – redaktor, pasjonat technologii i samozwańczy pogromca błędów w systemie Windows. Zna Linuxa lepiej niż własną lodówkę, a kawa to jego główne źródło zasilania. Pisze, testuje, naprawia – i czasem nawet wyłącza i włącza ponownie. W wolnych chwilach udaje, że odpoczywa, ale i tak kończy z laptopem na kolanach.