Gdy w lipcu 2021 roku Zomato, indyjska firma o globalnym zasięgu, specjalizująca się w agregacji restauracji i dostawach posiłków, zadebiutowała na giełdzie, osiemnastu jej pracowników z dnia na dzień stało się milionerami. 😲
Ten niezwykły sukces był rezultatem posiadania przez nich akcji w ramach Pracowniczego Planu Akcjonariatu (ESOP) Zomato.
ESOP, czyli Employee Stock Ownership Plan, to program umożliwiający pracownikom zakup akcji firmy po cenie znacząco niższej od rynkowej. Następnie mogą je odsprzedać po ustalonej, wyższej cenie (cenie wykonania) lub po aktualnej wartości rynkowej, gdy firma wejdzie na giełdę.
Dzięki ESOP pracownicy mają szansę pomnożyć swój majątek poprzez nabywanie realnej wartości. Dodatkowo, zyskują dodatkowe źródło pasywnego dochodu w postaci dywidend.
Mimo, że ESOP wydają się atrakcyjną opcją, przed ich przyjęciem lub odrzuceniem należy dokładnie przeanalizować szereg warunków. Kluczowe jest zrozumienie pojęć takich jak okres Cliff, okres nabywania uprawnień, okres realizacji, a przede wszystkim, jak opodatkowane będą Twoje akcje ESOP.
Ten kompleksowy przewodnik po ESOP wyjaśni wszystkie aspekty tego programu, jego zasady i warunki, oraz pomoże Ci podjąć decyzję, czy akceptacja ESOP jest korzystna dla Twojego pakietu wynagrodzeń.
Czym jest Pracowniczy Plan Akcjonariatu (ESOP)?
Pracownicze Plany Akcjonariatu (ESOP) są często oferowane nowo zatrudnionym pracownikom podczas negocjacji warunków ich wynagrodzenia, czyli całkowitego kosztu ponoszonego przez firmę (CTC). Czasami są one również nazywane opcjami na akcje.
Ważne jest, aby na samym początku jasno zrozumieć, że ESOP nie są faktycznymi akcjami ani udziałami w firmie. Opcje na akcje dają pracownikowi możliwość zakupu udziałów w przyszłości, na określonych warunkach.
Przykładowo, po dołączeniu do firmy otrzymujesz 100 ESOP, a każdy z nich ma wycenę 10 dolarów, co daje wartość ESOP w wysokości 1000 dolarów.
Załóżmy, że po 6 miesiącach Twoja organizacja zostaje przejęta przez konglomerat w ramach transakcji wartej wiele miliardów dolarów. Alternatywnie, Twoja firma odnotowuje lawinowy wzrost sprzedaży w danym roku finansowym, lub łączy się z dużym graczem w tej samej branży.
W każdym z tych przypadków, każdy ESOP jest teraz wyceniany na 20 dolarów, a Ty posiadasz ich 100. Możesz więc skorzystać ze swoich opcji na akcje, sprzedając 100 ESOP po 20 dolarów każdy, co daje Ci zysk w wysokości 2000 dolarów.
ESOP są najczęściej oferowane przez start-upy na wczesnym etapie rozwoju, które przewidują szybki wzrost swojej wartości lub mają potencjał do dynamicznego rozwoju w przyszłości. Ich głównym celem jest uczynienie pakietu wynagrodzeń bardziej atrakcyjnym dla potencjalnych pracowników, poprawa ich morale oraz zwiększenie zaangażowania w rozwój firmy.
Opcje na akcje są też wykorzystywane przez przedsiębiorstwa, które chcą pozyskać utalentowanych specjalistów, ale nie dysponują wystarczającymi środkami na wysokie pensje. W ten sposób mogą konkurować o najlepszych pracowników, stosując porównywalne pakiety wynagrodzeń.
Co to jest okres nabywania uprawnień?
ESOP cieszą się dużą popularnością w Stanach Zjednoczonych. Według National Center for Employee Ownership w USA funkcjonuje ponad 6400 programów ESOP, z których korzysta ponad 14 milionów pracowników, a ich łączna wartość aktywów przekracza 1,6 biliona dolarów.
Ważne jest, aby pracownik pamiętał, że opcje na akcje nie są przyznawane jednorazowo. Ich przydział jest rozłożony w czasie, w okresie zwanym okresem nabywania uprawnień. W Stanach Zjednoczonych ten okres zazwyczaj trwa od 1 do 5 lat.
Jeśli zdecydujesz się przyjąć ESOP jako element swojego pakietu wynagrodzeń, otrzymasz oficjalny list o przyznaniu opcji. W tym dokumencie znajdziesz dwa kluczowe terminy: Cliff i Okres/harmonogram nabywania uprawnień.
Cliff to minimalny okres zatrudnienia (wyrażony w miesiącach), który musisz przepracować, aby w ogóle nabyć jakiekolwiek prawa do ESOP. W większości firm okres Cliff wynosi do 12 miesięcy.
Po upływie okresu Cliff rozpoczyna się właściwy okres nabywania uprawnień, który trwa od 1 do 5 lat. W tym czasie opcje na akcje są przyznawane pracownikom regularnie. Firma może przydzielać ESOP kwartalnie, półrocznie lub rocznie.
W niektórych sytuacjach firmy decydują się na przydział ESOP w formie procentowej. Na przykład, po zakończeniu okresu Cliff, przepracowanie kolejnego roku daje Ci prawo do 10% uzgodnionych ESOP, po kolejnym roku otrzymasz 20%, następnie 30%, a na końcu pozostałe 40%.
Firmy, którym bardzo zależy na zatrzymaniu utalentowanych pracowników, mogą odwrócić ten schemat przydziału w ramach docenienia ich zaangażowania. Oznacza to, że otrzymasz 40% ESOP po przepracowaniu jednego roku, itd., pod warunkiem zakończenia okresu Cliff.
(Taki sposób motywowania pracowników jest jednak rzadkością! 😂)
Należy pamiętać, że harmonogram nabywania uprawnień zależy od wewnętrznej polityki firmy.
Firmy mogą nawet łączyć metodę stałą i procentową, co oznacza, że po zakończeniu okresu Cliff i przepracowaniu kolejnego roku, otrzymasz określoną liczbę ESOP, a następnie pozostałe akcje będą przydzielane procentowo co sześć miesięcy.
Co oznacza realizacja ESOP?
To niezwykle istotny aspekt, który należy rozważyć podejmując decyzję o przyjęciu ESOP jako elementu wynagrodzenia.
Okres realizacji to z góry ustalony czas, w którym możesz skorzystać z przysługującego Ci prawa (opcji) do zamiany swoich ESOP na rzeczywiste akcje spółki. Jeśli zdecydujesz się na ten krok, nabędziesz akcje po znacznie obniżonej, ustalonej cenie, niezależnie od aktualnej godziwej wartości rynkowej (FMV) akcji.
Ten okres realizacji może trwać od 3 miesięcy do kilku lat. Dlatego powinieneś dokładnie przeanalizować zasady ESOP obowiązujące w Twojej firmie i zrozumieć warunki korzystania z opcji oraz ramy czasowe.
⚠ Jeśli nie zrealizujesz swoich ESOP w wyznaczonym okresie, utracą one ważność. W takiej sytuacji nie będziesz mógł ubiegać się o żadne zyski ani korzyści finansowe.
Pamiętaj, że realizując ESOP, musisz wyłożyć własne środki, aby zamienić je na akcje.
Przykładowo, dołączyłem do firmy XYZ i w ramach pakietu wynagrodzeń otrzymałem ESOP. Co roku otrzymuję 50 ESOP. Po dwóch latach pracy decyduję się na odejście z firmy, mając 100 ESOP.
W liście o przyznaniu opcji widnieje cena wykonania w wysokości 10 USD za akcję. Oznacza to, że nawet jeśli aktualna FMV spółki wynosi 50 USD za akcję, nadal mogę zamienić moje 100 ESOP na akcje po cenie wykonania, czyli 10 USD za akcję.
Chociaż brzmi to kusząco, sytuacja nie jest tak prosta, jak mogłoby się wydawać. Nie powinieneś realizować opcji, jeśli nie masz pełnej świadomości, jak ESOP są opodatkowane.
Opodatkowanie ESOP
Wielu pracowników ma w pamięci przykłady firm, które wchodzą na giełdę, a ich akcje w ramach ESOP przynoszą im milionowe zyski. Niestety, takie sytuacje zdarzają się bardzo rzadko.
Zanim jednak to nastąpi, musisz zrozumieć zasady opodatkowania ESOP. Przeanalizujmy, jak kwestia podatków od ESOP wygląda w różnych krajach.
Stany Zjednoczone Ameryki
W USA pracownicy posiadający ESOP nie płacą podatku od akcji przypisanych do ich kont, dopóki nie nastąpi wypłata. Opodatkowani są dopiero w momencie, gdy faktycznie wypłacają środki i otrzymują akcje, czyli realizują swoje ESOP.
Jeśli pracownik ma mniej niż 59 lat (lub w przypadku rozwiązania umowy o pracę, mniej niż 55 lat), otrzymane wypłaty z tytułu ESOP podlegają opodatkowaniu według standardowej stawki podatkowej. Dzieje się tak dlatego, że wypłaty ESOP są traktowane jako wcześniejsze wypłaty.
Oprócz standardowej stawki podatku, należy również zapłacić 10% podatek akcyzowy. Ten dodatkowy podatek jest nazywany karą podatkową za wcześniejszą dystrybucję ESOP. Jeśli jednak zatrudnienie uczestnika zakończyło się z powodu śmierci lub niepełnosprawności, wypłata ESOP nie podlega dodatkowej karze podatkowej w wysokości 10%.
Aby uniknąć tego 10% podatku akcyzowego, możesz przenieść wypłaty ESOP do tradycyjnego planu emerytalnego lub indywidualnego konta emerytalnego Roth (IRA), lub do planu oszczędności emerytalnych, takiego jak 401(k) u nowego pracodawcy.
Tego typu transfer odbywa się głównie w celu odroczenia podatku dochodowego od wypłat z ESOP. Masz 60 dni na zrealizowanie ESOP i utworzenie konta IRA. Fundusze podlegają zasadom planu, do którego zostały przeniesione.
Jeśli zdecydujesz się na transfer na konto Roth, dochód z wypłaty jest opodatkowany jak zwykły dochód, bez 10% podatku akcyzowego. Środki są przekazywane na konto Roth IRA, gdzie mogą rosnąć i nie będą podlegały opodatkowaniu.
Dywidendy wypłacane z ESOP nie podlegają 10% stawce podatku akcyzowego. Są zwolnione z podatku dochodowego, ale same wypłaty dywidend podlegają pełnemu opodatkowaniu.
W przypadku zamiany opcji na faktyczne akcje spółki, pracownik zapłaci zwykły podatek dochodowy od wartości wkładów firmy do programu oraz podatek od zysków kapitałowych zależny od wzrostu wartości akcji w momencie ich sprzedaży.
Jeśli wypłaty ESOP wynoszą 10 USD lub więcej, powiernik ESOP lub zewnętrzny administrator (TPA) musi przygotować i przesłać formularze 1099-R i 945 w celach rozliczenia podatku od ESOP.
Europa
Według Index Ventures, w Europie istnieją cztery momenty, w których ESOP podlegają opodatkowaniu. Należy pamiętać, że stawki podatkowe mogą się różnić w zależności od kraju.
W niektórych krajach europejskich zyski są traktowane jako dochód, a w innych jako zysk kapitałowy. Zwróć na to uwagę.
Singapur
Według Urząd Podatkowy Singapuru, zyski z ESOP podlegają opodatkowaniu, jeśli zostały uzyskane podczas pracy w Singapurze. ESOP są opodatkowane w roku, w którym są realizowane.
Jeśli Twój ESOP wiąże się z ograniczeniami sprzedaży, opodatkowanie nastąpi w roku, w którym te ograniczenia zostaną zniesione. Dzięki programowi wynagrodzeń opartych na kapitale kwalifikowanych pracowników (program QEEBR), możesz odroczyć podatek od zysków ESOP na okres do 5 lat.
W przypadku pracowników, którzy opuszczają Singapur lub są obcokrajowcami, obowiązuje zasada domniemanej realizacji opcji lub śledzenia.
Australia
Australijscy pracownicy mogą odroczyć płacenie podatku do momentu, w którym faktycznie uzyskają korzyści finansowe z opcji, takie jak zamiana opcji na akcje lub wzrost wartości akcji. Ponadto pracownicy mają aż 15 lat na odroczenie zobowiązania podatkowego.
Przy opodatkowaniu bierze się pod uwagę najwcześniejsze z następujących zdarzeń:
Nie ma żadnych ograniczeń w korzystaniu z tego prawa, a pracownik nie ryzykuje utraty tego uprawnienia.
Indie
Cena zadania
Cena wykonania jest określona w liście o przyznaniu ESOP. Jest to cena, po której możesz kupić akcje firmy, jeśli zdecydujesz się skorzystać z opcji.
Jeśli zdecydujesz się na realizację swoich ESOP w zamian za akcje, zapłacisz tę cenę wykonania z własnej kieszeni.
Podatek pobierany u źródła (TCS)
Realizacja opcji na akcje i nabycie akcji spółki po obniżonej cenie jest uważane za domniemany dochód pracownika.
Pracodawca pobierze podatek od pracownika w momencie realizacji opcji. W większości przypadków jest to zależne od tabeli dochodów pracownika. W niektórych krajach może to być nawet 30% całkowitej kwoty.
Podatek od zysków kapitałowych
Posiadając akcje na swoim koncie maklerskim, prawdopodobnie będziesz czekał, aż firma wejdzie na giełdę i osiągniesz wysoki zysk.
W przypadku sprzedaży akcji z zyskiem, zostaniesz opodatkowany zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi w Twoim kraju. Zazwyczaj będzie to długoterminowy podatek od zysków kapitałowych (LTCG), czyli sprzedaż po roku. LTCG wynosi 10% od zysków po odliczeniu 1 lakh.
W przypadku krótkoterminowych zysków kapitałowych (sprzedaż przed upływem roku) należy zapłacić 15% od zysków po odliczeniu 1 lakh.
Właśnie dlatego przyjęcie ESOP wiąże się z ryzykiem, szczególnie gdy okres realizacji jest krótki, np. 3 lub 6 miesięcy. Jeśli nie będziesz w stanie zapłacić ceny wykonania przed wygaśnięciem okresu, możesz na zawsze stracić swoje ESOP.
Sytuacje wygranej i przegranej w ESOP
W przypadku spółki notowanej na giełdzie, sprzedaż akcji jest łatwa. Sprzedajesz akcje po aktualnej cenie rynkowej i zbierasz zyski. Pamiętaj jednak, że będziesz musiał zapłacić podatek od zysków kapitałowych.
Sprawa komplikuje się, jeśli posiadasz ESOP niepublicznej firmy lub start-upu na wczesnym etapie rozwoju. Istnieją cztery sytuacje, w których możesz spieniężyć swoje ESOP i osiągnąć duży zysk.
Pierwsza oferta publiczna (IPO)
Załóżmy, że dołączyłeś do start-upu na wczesnym etapie. Pracowałeś w nim 7 lat i nabyłeś wszystkie przysługujące Ci prawa do ESOP. Firma zdecydowała się na wejście na giełdę, inicjując pierwszą ofertę publiczną.
Gdy firma wchodzi na giełdę, Twoje ESOP są automatycznie zamieniane na akcje. Bez względu na wzrost wartości kapitału, możesz upłynnić swoje akcje.
Twoja decyzja zależy od Ciebie, czy sprzedać akcje i zrealizować zysk, czy zatrzymać je, licząc na dalszy wzrost ich wartości.
Przejęcie firmy
Załóżmy, że zamiast wejść na giełdę, Twoja firma została sprzedana dużej korporacji. W takim przypadku, firma przejmująca jest zazwyczaj znacznie większa niż Twój start-up.
Firma przejmująca kupuje udziały udziałowców mniejszościowych (posiadaczy ESOP) i je likwiduje, aby mieć pełną kontrolę nad przejmowaną firmą.
Firma może również zamienić Twoje akcje na aktualne Opcje na Akcje, dając Ci w zamian akcje lepszej jakości o wyższej wartości, które możesz swobodnie sprzedać.
Wykup
Wykup to proces, w którym Twoja firma odkupuje swoje ESOP od Ciebie. Najczęściej dzieje się to w celu skorygowania struktury kapitałowej spółki lub gdy założyciele są pewni, że akcje ich firmy będą zyskiwać na wartości w szybkim tempie.
Wykup jest też dobrym znakiem, gdyż często oznacza, że firma planuje wejście na giełdę lub spodziewa się świetnej oferty publicznej. Wykup akcji pozwala założycielom i kierownictwu firmy zarobić więcej pieniędzy podczas pierwszej oferty publicznej.
Sprzedaż wtórna
Sprzedaż wtórna ma miejsce, gdy inny pracownik firmy kupuje Twoje ESOP, płacąc Ci nieco więcej niż ich aktualna wartość. Załóżmy, że znasz bankiera inwestycyjnego, który chce kupić Twoje ESOP o wartości 25 000 USD za 100 000 USD.
Jeśli chcesz sprzedać w ten sposób swoje ESOP, potrzebujesz zgody firmy i musisz postępować zgodnie z procedurą prawną.
Jak podjąć decyzję, czy zaakceptować ESOP, czy nie?
Po osiągnięciu pewnego pułapu wynagrodzenia, wyższa pensja przestaje być motywująca. Na tym etapie większość osób szuka innych czynników motywacyjnych, takich jak dobra atmosfera w pracy, elastyczność pracy lub możliwości budowania bogactwa, takie jak ESOP.
Oto prosta zasada, która pomoże Ci zdecydować, czy powinieneś zaakceptować ESOP jako element swojego pakietu wynagrodzeń:
Jeśli dołączasz do firmy na wczesnym etapie finansowania i otrzymujesz odpowiednią liczbę ESOP, np. o wartości od 30 000 do 50 000 USD, jest to korzystna propozycja.
Musisz jednak przeanalizować sytuację firmy, aby ocenić potencjał wzrostu. Warto porozmawiać z działem HR o planach wejścia firmy na giełdę. Jeśli firma na pewno zadebiutuje na giełdzie, możesz oczekiwać wielokrotnego zwrotu z akcji.
Należy pamiętać, że start-upy na wczesnym etapie rozwoju wiążą się z ryzykiem zamknięcia, ale na poziomie zalążkowym lub serii A w ciągu roku lub dwóch będziesz wiedział, czy firma rozwija się, czy upada.
Jeśli nie widzisz potencjału wzrostu, odpuść i poszukaj innej firmy lub spróbuj własnych sił jako przedsiębiorca! Bez względu na Twoją decyzję, nawet jeśli firma nie wejdzie na giełdę, ale zostanie sprzedana po zadowalającej wycenie, możesz liczyć na dobry zysk z ESOP.
Jeśli firma jest na późniejszym etapie finansowania, np. serii D, i otrzymasz tylko kilka opcji na akcje, nadal radzę Ci je przyjąć. Jeśli firma zebrała już sporo pieniędzy, wciąż masz szansę na dobre zyski z IPO i wzrostu wartości kapitału.
Mam nadzieję, że ten obszerny przewodnik po ESOP pomógł Ci w podjęciu decyzji, czy akceptować opcje na akcje w swoim pakiecie wynagrodzeń.
Kolejny temat: interesujesz się akcjami? Sprawdź te najlepsze narzędzia do analizy akcji, aby zawęzić wybór inwestycji.
newsblog.pl